投资收益率分析是一级建造师《工程经济》科目中的重要考核内容，也是建筑工程投资决策的核心工具之一。通过对投资收益率的计算与分析，可以科学评估建筑项目的经济效益，为投资决策提供依据。

一、投资收益率的基本概念

投资收益率是指项目投资所产生的净收益与投资总额的比率，反映投资的获利能力。在建筑工程中，常用的投资收益率指标包括：

1. 总投资收益率(ROI)：项目年均净收益与总投资的比值
2. 资本金净利润率：项目年均净利润与资本金的比值
3. 投资回收期：项目净收益回收全部投资所需的时间

二、投资收益率的计算方法

1. 静态投资收益率

计算公式：投资收益率 = 年净收益 / 总投资 × 100%

其中年净收益通常取正常年份的数值或年平均净收益，这种方法计算简单，但没有考虑资金的时间价值。

2. 动态投资收益率

考虑资金时间价值的计算方法，主要包括：

• 财务内部收益率(FIRR)
• 财务净现值(FNPV)

动态分析方法更符合工程实际，但计算相对复杂。

三、建筑工程投资收益率分析要点

1. 基准收益率的确定：应根据行业平均水平、资金成本、风险因素等合理确定

1. 不确定性分析：建筑工程投资受多种因素影响，需进行：

• 盈亏平衡分析

• 敏感性分析

• 概率分析

1. 多方案比较：当有多个建筑方案时，应通过投资收益率进行比选

四、实际应用注意事项

1. 数据准确性：投资收益率的可靠性取决于基础数据的准确性

1. 综合考虑：不能单纯依赖投资收益率指标，应结合其他经济指标综合判断

1. 风险因素：建筑工程投资风险较大，需充分考虑各种风险对收益率的影响

五、复习重点提示

对于2014年一级建造师考试，考生应重点掌握：

• 投资收益率的计算方法
• 各种收益率指标的含义与应用
• 不确定性分析的方法
• 多方案经济比选的原则和方法

投资收益率分析是工程经济的重要组成部分，掌握好这一知识点不仅有助于通过考试，更对实际工程管理工作具有重要指导意义。